Их бумаги динамично дорожают и закрывают гэпы в короткие сроки. Теперь вы знаете, что такое дивидендный гэп, как и почему он образуется, и можете использовать этот фактор при формировании своей инвестиционной или торговой стратегии. Дивидендный гэп МТС за последние 10 лет закрывался от 2 дней до 1298 дней.
Допустим, у нас есть компания с капитализацией 50 млрд. При этом пятую часть этой суммы составляют свободные денежные средства в размере 10 млрд. Чтобы картина не казалась слишком сладкой, расскажу о негативе, который может нас ждать. Самый главный риск в том, что бумага не уйдёт ниже гэпа.
Причём закрытие обычно происходит очень быстро (в течении дней). На этом построены несколько торговых стратегий для биржи. Дивидендный гэп полезен только для долгосрочного инвестора, когда он покупает бумаги по сниженной цене, намереваясь держать их несколько лет и получать дивиденды.
Дивидендный гэп. Закрытие дивидендного гэпа
Покупая акции успешных фирм с коэффициентом доходности 6—10%, можно заработать не только на дивидендах, но и на операциях по купле-продаже ценных бумаг до и после отсечки. Трейдер-спекулянт покупает ЦБ прямо перед отсечкой, попадает в список акционеров, получает дивиденды, а затем сразу же избавляется от акций. Тем самым он зарабатывает на процентах и продаже, если падение котировок небольшое и длиться оно будет недолго. Посредник для передачи ЦБ трейдеру берёт их у своего клиента, который приобрёл их и ждёт выплаты дивидендов. Человек, купивший акции в последний день продажи с процентами, тоже должен их получить. Возникает ситуация, когда два собственника одних и тех же бумаг ожидают выплаты вознаграждения.
Поскольку после дивидендной отсечки акции обычно падают, можно этим воспользоваться с расчетом на восстановление цены. Однако этот вариант даже менее надежный, чем покупка акций до объявления дивидендов. Закрытие дивидендного гэпа или возвращение акций к первоначальной цене происходит постепенно. Все зависит от привлекательности эмитента в целом, ликвидности его бумаг, событий и новостей как вокруг компании, так и в экономике в целом. Да российские брокеры могут закладывать больше дней для попадания в реестр акционеров иностранных эмитентов. Лучше сверится с днем отсечки на официальном сайте эмитента и после этого задать вопрос в техподдержку брокера.
Дивидендная доходность — это отношение выплачиваемых дивидендов к цене акции. Например, если акция стоит 100 ₽, мы владели акцией на протяжении года и сумма выплачиваемых за год дивидендов по этой акции составляет 1 ₽, то дивидендная доходность равна Что такое просадка 1% годовых. Обычно размер дивидендов и решение об их выплате — это пункты повестки общего собрания акционеров. Такие собрания бывают годовыми (годовое общее собрание акционеров — ГОСА) и внеочередными (внеочередное общее собрание акционеров — ВОСА).
Тогда самым простым решением будет купить акции по низкой цене в максимально возможном количестве. Длительность периода зависит от ликвидности акций, капитальных затрат и рентабельности компании. Также между размером дивиденда и ценой акции существует прямая зависимость. Таким образом, несоответствие предложения спросу является основной причиной дивидендного гэпа.
- Многие трейдеры утверждают, что акции компаний с высокой дивидендной доходностью всегда растут перед отсечкой.
- Еще там обязательно должна быть контактная информация службы по работе с инвесторами.
- Как видите, применение описанной торговой стратегии в случае с указанной бумагой в 2018 году оказалось нерезультативным и даже убыточным.
- Если тренд направлен вниз, то лучше покупать уже после закрытия реестра и возможно даже стоит подождать несколько дней.
- Вы продадите по сниженной цене на акцию и закройте таким образом сделку с убытком.
Это приводит к тому, что инвестор, который открыл короткую позицию, должен вернуть брокеру и акцию, и размер дивидендов по ней. На графике можно отследить, как акции реагировали на события в связи с дивидендами Лукойла за 2022 год. 20 апреля Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в 438 рублей на акцию, что к тому моменту давало доходность около 9-10% годовых. Акции резко выросли с 4500 рублей до 4750 — на 250 рублей, неполную стоимость дивидендов. Это связано с тем, что рекомендация совета директоров еще не гарантирует выплаты такого размера или выплаты вообще. Поэтому в преддверии выплаты дивидендов в биржевую цену акции постепенно закладывается их сумма.
Дивидендный гэп
Когда проходит последний день, в который можно было попасть в реестр под дивиденды, цена акции, как правило, падает примерно на размер этих дивидендов. Дата дивидендного гэпа — следующий торговый день после даты отсечки. Инвесторы, купившие акцию в день дивидендного гэпа, уже не смогут получить ближайшие дивиденды. Дивидендный гэп — это снижение цены акции после фиксации списка акционеров, которым компания выплатит дивиденды. Тогда купить акции нужно не позже четверга, 13 апреля, если акция торгуется в режиме «Т+2», и не позже пятницы, 14 апреля, если режим торгов этой бумаги «Т+1». Закрытием гэпа называют возвращение цены к исходному значению до ее падения.
Механизм дивидендного гэпа
Трейдер получает доход на разнице в цене, возникшей в результате дивидендного гэпа. В реестр акционеров заносятся сведения только о последнем покупателе. Почему данные исходного владельца в списке отсутствуют — его акции были отданы в заём и проданы. Первоначальному собственнику бумаг проценты перечисляет брокер, удерживая требуемую сумму с учётом налога 13% с трейдера. Утвердило реестр участников для получения процентных отчислений от прибыли за 2019 год. Последним днём покупки ценных бумаг, по которым их владелец имел шанс попасть в заветный список, было 12 мая 2020 года.
Как видите, дивидендный гэп предлагает достаточное количество стратегий для заработка для всех типов инвесторов — от скальперов до долгосрочных. Главное не следовать слепо за доходностью, а оценивать перспективы роста самого эмитента. Среди компаний с гэпами более 1% к прежней цене бычье поглощение вернулось 53,8% или 35 из 65 акций эмитентов. В минимальный срок до 5 дней гэпы смогли закрыть 21 из 65 эмитентов, что составляет 32,3%. Дивидендный гэп Лукойла за последние 10 лет закрывался от 3 дней до 188 дней. Средняя скорость закрытия за последние 5 лет составляет 45 дней.
Успешные компании в результате своей деятельности получают прибыль. После всех необходимых платежей и налогов они располагают суммой, которую могут направить на развитие бизнеса и выплату вознаграждения акционерам в виде дивидендов. Доля от чистой прибыли, перечисляемая участникам, у всех предприятий разная. Отдельные компании принимают tradeallcrypto решение весь доход направить на расширение производства и не выплачивают дивиденды. Другие фирмы стабильно перечисляют акционерам достаточно высокие проценты от своей выручки, тем самым привлекая новых инвесторов. В такой ситуации, по мнению этих трейдеров, не слишком принципиален момент продажи выбранного инвестиционного инструмента.
Таким образом, если купить акции в дату отсечки — инвестор получит по ним ожидаемую дивидендную выплату. А если на следующий день — то эту выплату он уже не получит, только последующие. Одно из распространенных заблуждений среди инвесторов — предположение, что шорт перед дивидендным гэпом позволяет гарантированно заработать на падении цены. Однако на практике такая торговля может оказаться очень рисковой.
В течение двух дней цены на обычные акции ПАО «Сбербанк» снижались. Но затем перешли к бурному росту и уже 29 июня закрыли рассматриваемый разрыв, уйдя выше уровня 214,43 рубля. Чем порадовали трейдеров, которые купили рассматриваемые ценные бумаги после этого снижения котировок. Выплачиваемый дивиденд включен в цену акций на фондовой бирже. В момент закрытия реестра определяется список держателей акций для получения выплаты. Однако первоначальный владелец, который, возможно, держал бумагу долгое время, его деньги работали на благо компании-эмитента, инвестор рассчитывал на дивиденды – и он их не получает.
Да и выплаты у них обычно составляют до 1% за раз, что почти не заметно на котировках. Однако когда говорят о заработке на гэпах, чаще всего подразумевают именно спекулятивную прибыль. Некоторые акционеры приобретают бумаги исключительно с целью получения прибыли от дивидендов. Делают это не все (в статье «Дивидендные акции» мы разобрали, что для получения прибыли от дивидендов необходим очень солидный капитал). Большинство инвесторов преследуют две цели – получить дивиденды и продать бумаги на пике их стоимости. Дивиденды — далеко не единственное, что влияет на цену акций.